ในโลกของการเงินแบบกระจายศูนย์ (DeFi) และตลาดอนุพันธ์ การทำหน้าที่เป็นผู้ดูแลสภาพคล่อง (Market Maker) มีความซับซ้อนสูง งานวิจัยนี้จึงพัฒนาโครงสร้างทฤษฎีการควบคุมแบบสุ่ม (Stochastic Optimal Control) เพื่อหาค่าส่วนต่างราคาซื้อขาย (Spread) และกลยุทธ์การป้องกันความเสี่ยง (Hedging) ที่เหมาะสมที่สุด
งานวิจัยนี้ได้สร้างสูตรคำนวณ 'Master APY' ที่ครอบคลุมปัจจัยต่างๆ เช่น รายได้จากส่วนต่างราคา, การสูญเสียจากการเลือกที่ผิดพลาด (Adverse Selection), ค่าธรรมเนียมการถือครอง และอัตราค่าระดมทุน (Funding Rate) นอกจากนี้ยังวิเคราะห์ถึงขีดจำกัดของความเสี่ยง (VaR) และจุดแตกหักของพอร์ตโฟลิโอ เพื่อให้นักลงทุนสถาบันและระบบเทรดอัตโนมัติสามารถทำงานได้อย่างมีประสิทธิภาพสูงสุดในตลาดที่มีค่าธรรมเนียมเป็นศูนย์
